Внимание!!! В обзоре произошли изменения 29 апреля 2019 года в свзязи с изменениями тарифов брокеров, условиями обслуживания и корректировками найденых ошибок. Изменения обозначены в соответствующих разделах обзора.

 

Знаете ли Вы, что на момент написания статьи в России 339 компаний имеют брокерскую лицензию на право ведения торгов на секции фондового рынка? А еще четыре года назад их было более 600. Как выбрать из такого огромного списка, да еще и постоянно уменьшающегося. Ведь брокеров закрывают, и они сами закрываются.

  Какого брокера мы будем искать? Нам нужен надежный и удобный брокер для инвестиций (не спекуляций), а это значит, что в основном сделки будут проходить на фондовой секции, примерно раз в месяц, с максимальным объемом до 500 тысяч рублей в месяц. Возможно, периодически будет необходима СПб биржа и валютная секция. Опционы, фьючерсы, маржинальные сделки и прочие, не инвестиционные инструменты нам не интересны.

  Сразу оговорюсь, мы не будем в данной статье касаться наличий лицензий, разрешительных документов и необходимости их проверки. Все предложенные ниже компании имеют соответствующие документы.

Величина брокеров.

  Для начала мы сократим список из 339 брокеров. Возьмем самых крупных по количеству активных клиентов. Если у брокера есть клиенты и они активны, значит этот брокер кому-то нужен.

Таблица № 1 – Рейтинг брокеров по количеству клиентов и оборотов в месяц. Данные за август 2018 года.

Я решил ограничиться на вот таком списке крупнейших брокеров. Правда УК «Альфа – Капитал» придется убрать из списка, так как у данного брокера нет активного управления счетом. За вас все делают управляющие. (Не путать с брокерским отделением Альфа-Банка)

Итак, по этому списку Вы уже можете сделать для себя какие-либо выводы.

Дальше, мы все сравниваемые параметры разобьем на три крупных блока:

- Надежность брокера

- Удобство брокера

- Стоимость обслуживания

Надежность.

 Какие риски связаны с брокером? Если смотреть на риски с точки зрения закона – то рисков, связанных с брокером практически нет. Это значит, что даже при банкротстве брокера вы не рискуете своими ценными бумагами, так как все данные о владельцах ценных бумаг хранятся в Национальном расчетном депозитарии (даже если у брокера есть свой депозитарий). При банкротстве брокера под риском оказываются только денежные средства на брокерском счете.

 Но это в теории. Гипотетически, брокер может каким-либо образом манипулировать вашими бумагами, в своих интересах. Разумеется, делать так будет, только тот брокер, который собрался закрываться и готов обогатиться с помощью уголовно наказуемых деяний  (аналогия с забалансовыми вкладами банков).

 У каких брокеров мало шансов так поступить? На что обратить внимание:

 - Крупные, давно работающие брокеры. У них большие шансы на прибыльный бизнес, который нет смысла закрывать. Также у владельцев крупных компаний есть личные репутаиционные риски.

 - Брокеры, принадлежащие государственным компаниям. Вряд-ли государство обанкротит подобное предприятие.

  - Оценки независимых рейтинговых агентств. Их много, в том числе и зарубежных. Ниже пример оценок двух российских агентств.

Таблица № 2 – Рейтинг брокеров от аналитических агентств.

Как видите, оценки достаточно высокие.

 

Удобство.

 Это, пожалуй, самый субъективный пункт в оценке брокера. Каждый в это понятие вкладывает, что-то свое. Я постарался оценить самые популярные требования к удобству брокера.

Таблица № 3 – Рейтинг брокеров по удобству.

Изменения от 29.04.2019

1. В Открытии добавил наличие мобильного приложения
2. В ВТБ - возможность открытия счета дистанционно и отмены минимальной суммы на счете.

Рейтинг составлен следующим образом – за положительный ответ (да, отлично) начисляется 2 балла. За отрицательный ответ (нет, плохо) баллы не начисляются. За промежуточные (пограничные) ответы начисляется 1 балл.

 Первые три пункта – это удобство совершения сделок. Современный брокер обязан иметь мобильное приложение либо другую возможность совершать сделки без использования QUIK (при этом QUIK кому-то необходим, и его отсутствие может стать неудобством). 

  Следующие два пункта – это возможности работы на биржах. А именно выход на СПб биржу и возможность иметь небольшой портфель (важно для новичков). По выходу на СПб биржу у Атона стоит *, это значит, что фактического выхода на СПб у них нет, но при этом они дают возможность покупки иностранных акций. Минимальная сумма на счете не обязательно должна быть прописана в условиях брокера, могут быть заградительные комиссии, с которыми не выгодно иметь меньшую сумму (например, если в Открытии сумма будет ниже 50 тысяч рублей, то у вас появляется абонентская плата в 295 рублей и платный QUIK). Я проставил минимальные суммы, так чтобы избежать заградительных комиссий.

  Последние два пункта – это первичное знакомство с брокером. Многим очень важна возможность открытия счета дистанционно. Качество обслуживания по телефону – это самая субъективная вещь, я описал свои ощущения, так как, чтобы собрать информацию, мне нужно было немало контактировать с каждым из брокеров. (Например, в БКС, мне только за два дня нашли ответ по одному из тарифных планов).

  Так как мы ищем брокера для инвестирования, а не спекуляций, логично было бы добавить в «удобство» наличие информации об эмитентах, например анализ их отчетности, фундаментальный анализ отдельных эмитентов или отраслей в целом. Но, к сожалению, подобной информации очень мало, чаще брокера склонны рекламировать спекулятивные стратегии, в виду их большей доходности ДЛЯ БРОКЕРА. Если вам важно получать сервис, отличный от стандартного, то можно обратить внимание, на сервисные компании, которые работают через уже действующих брокеров. Например, становится все более популярным сервис Тезис. Компания предлагает мобильное приложение, где вы можете ознакомиться с основными показателями эмитентов, аналитические обзоры, подготовленные Тезисом, почитать новости про них, и прям там акции интересующих компаний. Тезис работает через двух брокеров, Атон и Кит Финанс (рейтинги надежности этих брокеров есть выше). То есть,  вы доверяете свои бумаги этим двум крупным брокерам, при этом получая дополнительный сервис от Тезиса. Помимо Тезиса, есть ряд других сервисных компаний. Удивительно, но их тарифы, зачастую ниже, чем у брокеров, через которых они работают.

Стоимость обслуживания.

 Пункт, который интересен всегда.

Если коротко, то все основные комиссии брокера можно разделить на такие составляющие:

 - комиссия за сделки

 - оплата за ежемесячное обслуживание

 - оплата услуг депозитария

 - ввод  / вывод денежных средств

 - комиссия за зачисление дивидендов и купонов (это уже экзотика)

Комиссий, тарифов и нюансов достаточно, чтобы запутаться, особенно если вы выбираете из большого списка брокеров. Поэтому я проанализировал все тарифы 16 компаний и свел все данные в таблицы ниже.

 Таблица № 4 – Величины комиссий брокеров, в зависимости от ежемесячного оборота ценных бумаг по счету. Включены комиссии за сделки, за ежемесячное обслуживание и услуги депозитария. Расчёт может быть представлен по разным тарифам одного брокера, в зависимости от выгодности. В рублях.

Изменения от 29.04.2019

1. Увеличена депозитарная комиссия у Открытия с 10 до 175 рублей (в 17 раз). Из разряда лучших по цене, Открытие попала в список худших.
2. В Альфе добавлена депозитарная комиссия 0,06% годовых от депо.
3. В Тиньков добавлен второй тариф с увеличенной депозитарной комиссией и уменьшенной комиссией за сделки.
4. Снижена комиссия за сделки у Сбербанка с 0,165% до 0,06%.
5. В ВТБ добавлена биржевая комиссия 0,01%

Ранжировался рейтинг следующим образом – все суммы комиссий по всем колонкам складывались и фильтровались от большего к меньшему. Это не значит, что брокер, занимающий последнее (или любое другое) место, по всем колонкам занимает это же место в рейтинге. Яркий пример – КИТ Финанс, за счет минимальной комиссии в 200 рублей с ним не выгодно работать с месячным оборотом до 300 тысяч рублей, дальше его комиссия становится вполне рыночной.

   Есть мнение, что для инвестора не важны комиссии, так как он часто не совершает сделки. Отчасти это правда. Но, тем не менее, нужно стремиться минимизировать любые издержки. Приведу пример, типичный для поведения инвестора: Предположим, инвестор Андрей получил сегодня премию 60 тысяч рублей и решил совершить покупку акций перед новым годом (могут быть разные причины отложенной покупки, ждет отчет компании или другого важного события для выбранного эмитента). Андрей работает с Финамом. До нового года, он решает вложить деньги в короткие ОФЗ, так как они дадут 8% годовых, а депозит в банке - 6,5%. Комиссия за сделку с 60 тысячами в Финаме обойдется в 708 рублей (354 рубля купить, столько же продать).  Если вы посчитаете, то при продаже ОФЗ через 3 месяца, их доходность с учетом комиссий составит всего 3,23% годовых. Проще было хранить деньги на депозите или выбрать другого брокера.

  Перед принятием решения Вам необходимо самостоятельно проанализировать тариф интересующего брокера, данная таблица – это только «система координат» !!!

В таблицу не включены такие специфические траты как:

 - плата за зачисление дивидендов (нашел только у Финама и АО "ИК "Ай Ти Инвест")

 - плата за зачисление и вывод денежных средств (практически у всех уже бесплатно)

 - у некоторых брокеров плата за обслуживание счета и плата за депозитарий может сниматься вне зависимости от того, были ли у вас движения по счету.  Например, оплата за депозитарий у Атона.

 Также есть и положительные нюансы, которые нужно знать, примеры:

 - ВТБ дает скидку за оплату депозитария, если у вас есть хоть один лот их акций. (рейтинг рассчитан с учетом акции)

 - У КИТ Финанс можно убрать минимальную комиссию в 200 рублей, если у вас счет превышает 2 млн рублей или это ИИС.

 - у многих брокеров есть тарифы для начинающих с высокой комиссией за сделки, но без абонентской платы, до некоторых сумм по месячному обороту это выгодно (рейтинг посчитан с учетом подобных тарифов)

Также для удобства прилагаю еще две таблицы:

 - комиссии из таблицы № 4, но в процентном выражении

 - сводную по популярным тарифам брокеров.

Таблица № 5 – Комиссии в процентном выражении

Таблица № 6 – Свод по популярным тарифам