Чем больше компания, тем она надежнее — так я думал, когда впервые выбирал акции. В 2022 году я закупился «Газпромом», «Яндексом» и «Лукойлом», но заработать не получилось. Когда я стал углубляться в инвестиции, понял что так не работает. Нужно смотреть совсем на другие цифры — на финансовые мультипликаторы.

Меня зовут Илья. Инвестирую полгода, отбираю компании в портфель по фундаменталу. В статье расскажу, как выбираю акции для покупки в долгосрок.

Зачем я начал инвестировать

Впервые я познакомился с фондовым рынком еще в 2020 году. Вместе с товарищем мы наблюдали за котировками, читали новости и пытались понять, что к чему.

Через некоторое время пришли к выводу, что заходить на рынок пока рано — нет ни элементарных знаний, ни денег. К этому делу нужно подготовиться. Я освоил финансовую грамоту по книгам Киосаки, Клейсона и Грэма, узнал как устроена биржа и познакомился с основными стратегиями. Больше остальных мне понравился подход Бенджамина Грэма, который он описал в книге «Разумный инвестор».

Параллельно с фондовым рынком я знакомился с инвестициями в криптовалюту и недвижку. Однако, крипта мне показалась слишком рискованной, а порог входа в недвижимость — высоким. На банковские вклады я не смотрел — не устраивала низкая доходность.

От инвестиций ожидал 10%–25% годовых, потому что хотел защитить свой капитал от инфляции. Но когда я познакомился с философией Уоррена Баффета, то сфокусировался на долгосроке. Теперь моя цель выйти на пенсию до 40 лет.

Финансовый план

Перед инвестированием я создал план, который построил на основе своей цели. Каждый месяц я хотел пополнять портфель на 10 000₽. Минимальная доходность 10%.

Доход я должен был реинвестировать. При всех этих условиях, получалось, что:

— Через год стоимость портфеля ≈ 136 651 ₽

— Через 10 лет стоимость портфеля ≈ 2 065 777 ₽

— Через 22 года стоимость портфеля ≈ 9 621 168 ₽

Статистика планируемого портфеля за 22 года. Расчеты на calcus.ru

По этим подсчетам к 40 годам портфель будет стоить ≈ 9 600 000₽. При 10% доходности, за год с портфеля я буду получать 960 000 ₽ в год или 70 000 ₽ в месяц.

Как я выбирал первые акции в портфель

Первые акции я купил 9 сентября, так как в этот день мне исполнилось 18 лет. Это были эмоциональные сделки, так как хотелось скорее вложить первые 10 000₽. Я купил 20 акций «Газпром» и одну акцию «Лукойла». Хотел получить первую прибыль на «голубых фишках».

Я понимал, что ждать мгновенного роста котировок не стоит и рассчитывал на дивиденды. В сентябре уже стало известно, что «Газпром» выплатит дивиденды, а выплаты «Лукойла» еще прогнозировали «домашние аналитики». Также я руководствовался логикой: «Если компания платит дивиденды ежегодно, то заплатят и в этом году».

Мои ошибки в начале инвестирования

Отсутствие базовых знаний. После первых сделок я понял, что ничего не знаю про фондовый рынок. Казалось, что сделки безрассудные и интуитивные. Я не мог объяснить, чем акции отличаются от облигаций. ПИФ, IPO и ОФЗ были для меня просто загадочными буквами. Не знал за что нужно платить налоги. Не понимал разницы между ИИС и Брокерский счетом. В течение 6 месяцев я совершенствовал свои знания. И теперь могу сказать о своих ошибках, которые совершил на этапе первых сделок.

Отсутствие подушки безопасности. Когда я сделал план своего инвестирования, то не учел форс мажорные обстоятельства. В октябре и ноябре мои повседневные траты увеличились в 1,5 раза. А в январе я не получил того дохода, на который рассчитывал. Поэтому весь мой план сбился, и я не смог продолжить откладывать по 10 000₽ в месяц.

Спонтанные покупки. Моя главная ошибка — покупать акции без предварительного анализа. Изначально я основывался на своей «чуйке» и мнениях аналитиков. Это привело к тому, что акции «Газпрома» после дивидендного гэпа не смогли восстановиться. На 18 февраля 2023 года акции «Газпрома» просели на -37% с момента покупки. «Лукойл» был переоценен рынком. А после падения цен на нефть, компания упала еще сильнее. Через 17 дней после покупки котировки упали на -17%. Однако перед дивидендами акции взлетели, но восстановились после дивидендного гэпа только в апреле 2023 года.

Эти события помогли мне получить бесценный опыт. Теперь я знаю, что нельзя руководствоваться только мнением аналитиков и ориентироваться на масштабы компании. Я выработал собственную систему выбора акций, и хочу поделиться ей с вами.

Как я выбираю акции сейчас

Выбор акций является главным этапом в формировании моего портфеля. С каждым месяцем мой процесс выбора становиться лучше.

Шаг 0. Выбор целей и задач портфеля

Прежде чем начать вкладывать деньги, я решил расписать свои цели и задачи. Поэтому я ответил на вопросы: «Для чего я инвестирую?», «На какое время я инвестирую?», «Готов ли я к просадкам?», «Какой портфель я хочу получить в итоге?».

Мои ответы

— Инвестирую для финансовой свободы. Хочу иметь регулярный пассивный доход, на который я смогу путешествовать, есть здоровую пищу и радовать близких.

— Мой горизонт инвестирования: 22 года. К 40 годам планирую накопить крупную сумму и пользоваться правилом 4%.

— Меня не так сильно пугает просадка портфеля. Максимальная просадка к которой я готов: - 25%.

— Я собираю дивидендный портфель. Одним из главных критериев выбора компаний будут регулярные выплаты.

Перед каждой сделкой я возвращаюсь к своим целям и задачам. Они мне напоминают, что я инвестирую в долгосрок, и то что я готов к рискам. На этой основе я покупаю и продаю ценные бумаги.

Шаг 1. Анализ портфеля

Я пытаюсь диверсифицировать свой портфель. Разнообразие помогает выходить в плюс при любых кризисах: если падает один актив, то другой вырастает. Поэтому если вы грамотно диверсифицируйте портфель, то не будете переживать во время кризиса.

Моя диверсификация проходит так:

— Ресурсы/Ценные бумаги

— Страны

— Отрасли

— Защитные активы

Например, если в моем портфеле преобладают российские активы, то при следующей сделке я куплю бумаги Китая или Америки. Если в портфеле преобладает «нефтянка», то закуплюсь телекомом или металлургами. По плану защитные активы должна составлять не меньше 10%. Ресурсы и ценные бумаги должны быть в пропорции 20/80 соответственно.

После анализа портфеля я понимаю, какие акции мне точно не нужны. На какие страны я не буду обращать внимание, или какие отрасли мне стоит докупить. Все это помогает охладить голову и не покупать те акции, которые у всех на слуху.

Шаг 2. Анализ новостного фона

Анализ новостного фона помогает понять тенденции и настроение инвесторов. Также новости могут влиять на несколько компаний, целую отрасль или на всю экономику страны. Поэтому, прежде чем рассматривать определенную бумагу, нужно узнать что происходит вокруг нее.

Также в новостной фон я включаю не только СМИ, но и мнения и прогнозы аналитиков и инвестдомов. Это помогает обратить внимание на перспективные компании, понять на что рассчитывают инвесторы.

Например, в апреле 2023 года новостной фон говорил о рецессии экономики США. Российские и даже американские аналитики согласны с этим мнением. Это говорит о том, что настроения инвесторов также направлены на рецессию.

Я читаю новости не в один конкретный день, а на протяжении недель или даже месяцев. Это помогает оставаться в новостном потоке и следить за актуальными сделками. По новостям можно понять, почему взлетела или упала определенная акция.

Шаг 3. Выбор акций

Этот шаг складывается из трех предыдущих. Сначала мы выяснили наши планы, после поняли, какие области нам нужны для диверсификации. В конце проанализировали новостной фон, который нам помог отсечь бесперспективные бумаги. Теперь осталось определить, какие бумаги следует рассматривать для покупки.

Как делаю я:

1. Определяюсь, что я буду закупать: валюту, металлы, нефть или ценные бумаги

2. Выбираю страну, которая составляет меньший процент моего портфеля

3. Выбираю отрасль, которая составляет меньший процент моего портфеля

4. Выбираю 4-5 лучших компаний по капитализации.

5. Смотрю, выплачивают ли они дивиденды. Эти компании я добавляю в раздел «избранное», чтобы не потерять. После этого шага перехожу к фундаментальному анализу акций.

Шаг 4. Анализ мультипликаторов

Мультипликаторы — финансовые метрики, на основе которых я отсеиваю «перегретые» или бесперспективные бумаги.

Я не рассчитываю мультипликаторы самостоятельно, а пользуюсь скринерами, такими как BlackTerminal. Здесь важно соблюдать три правила: • Оценивать мультипликаторы в динамике, за последние 5 лет и более • Сравнивать компании из одной страны и из одной отрасли • Ориентироваться на средние значения по отрасли и по стране.

Вот основные метрики, на которые я смотрю при анализе эмитента:

1. Выручка (Total Revenue) — в динамике должна расти. Это показывает мне, что компания не стоит на месте и не готова терять долю на рынке.

2. Чистая прибыль (Net Income) — в динамике должна расти, на ряду с выручкой. Стабильная и растущая прибыль говорит о правильном менеджменте.

3. Соотношение Цена/Прибыль (Price to Earning) — чем меньше показатель, тем лучше. P/E показывает мне, через сколько лет окупятся вложения в компанию. Например, если акции компании РФ торгуются с P/E 20, бумаги переоценены — я не готов так долго ждать.

4. Рентабельность продаж (Return on Sales) — этот показатель должен быть выше 10%. Компания с низким значением ROS может легко уйти в убыток.

5. Соотношение Обязательств к Активам (Liabilities to Assets) — чем меньше, тем лучше. Этот мультипликатор показывает долю обязательств компании в ее общих активах. Рассматриваю в разрезе года.

6. Выплата дивидендов. Так как я дивидендный инвестор, для меня важно, чтобы компания регулярно их выплачивала. Для себя я установмил порог минимальной дивидендной доходности в 4% годовых. Это дает необходимую стабильность моему портфелю — в случае небольших просадок, дивиденды компенсируют убытки. А когда акции растут, то я могу реинвестировать дивиденды в новые бумаги.

С помощью этих показателей я выбираю нужные мне акции. Если акция не проходит по трем пунктам и более — я ее вычеркиваю. В итоге остаются 1–2 акции. Из них я выбираю самую лучшую или добавляю в портфель обе.

Мой портфель

С момента первых сделок прошло 7 месяцев. Сейчас в портфеле 7 акций, два вида облигаций, несколько видов валют и фонд от «Тинькофф». С помощью своего метода отбора бумаг я добавил в портфель акции Сбербанка и «Фосагро». Все сделки можно посмотреть в поем публичном портфеле на BlackTerminal.

Таким образом я выполнил одну из своих задач — получил доходность больше 10% годовых. Конечно, здесь нужно учесть доход от подаренных акций: 3 000₽ – 4000₽ я получил бонусами и акциями от Тинькофф. Но даже так доходность портфеля будет выше 10%.

А еще мне повезло — я закупался отечественными акциями в сентябре. Тогда они были на дне из-за политической неопределенности. Сейчас российский рынок начал восстанавливаться и акции подросли.

Меня устраивает динамика моего портфеля. Сейчас ожидаю корректировку цен на российском рынке. Постепенно присматриваюсь к рынку США и Китая. О своих новых успехах расскажу в следующей статье.